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陈德贤说,关注NII收入有三方面好处,一是可以增强资产安全垫;二是降低投资收益波动性,利润表会更加稳定;三是通过拉长资产久期,可降低资产和负债缺口甘肃快3大小如何计算。例如,通过这样的配置策略,平安的保险资产波动性从过去的9%降到了现在的2%。

春节爆发的新冠肺炎疫情将对2020年投资产生何种影响?如何看待今年A股走势?中国平安巨量资金如何在波动形势下实现预期收益?围绕这些市场关心的热点问题,中国平安首席投资执行官陈德贤于2月21日接受媒体采访甘肃快3大小如何计算,详解3.21万亿保险资金投资布局之道。

2019年,平安保险资产公允价值变动收益476.66亿元,而2018年同期为-370.99亿元,这显示平安抓住了上半年权益市场机会,权益投资变浮亏为浮盈。那么,平安如何看待今年股票投资机会?

他进一步分析称,为了推动投资发力,今年国家政策层面可能会在货币政策、财政政策和改革等三方面全面发力甘肃快3多久一期。财政政策方面,专项债去年发了2万多亿,今年专项债规模可能达到3万亿元~3.5万亿元,降税补贴应该也会有。货币政策方面,存款准备金应该还有2~3次下降,以释放更多流动性,重点地区可能会出台优惠贷款政策;改革方面,国企混改、供给侧改革、金融改革的步伐可能加快,推动民营资本投资积极性方面也可能有一些政策。地产、基建也可能是今年比较重要的领域,一方面地产调控大方向不会变,即“房住不炒”,另一方面,基建项目可能会增加,例如疫情之后,信息基础设施、医疗应急基建可能会加快。

四是关注新的投资品种。例如优先股和永续债、新型不动产。“这里所说的不动产不是传统的住宅类或者地产,而是公租房、康养产业等国家鼓励的新型不动产以及各类基建项目,这类资产是长期资产,与保险负债可以进行比较好的久期匹配,长期资产回报率也相对比较高和稳健。”陈德贤说。

当前,全球进入低利率环境,资产荒与信用风险上升,国际政治经济环境波动比较大,这样的大背景下甘肃快3最稳免费计划,保险资金如何应对投资收益下行风险?

这种投资方式也因应了新金融工具会计准则调整需要。新金融工具会计准则(企业会计准则第22号、23号、24号三项,合称为中国版IFRS9)已于2018年1月1日生效。平安集团从2018年1月1日起执行新金融工具会计准则。对于重大权益投资尽量按权益法入账,不仅可以利润并表,也可以防范所投企业股价短期波动对利润表的影响。

三是以长期投资眼光寻找股票资产。陈德贤表示,甘肃快3独胆计划公司投资股票不是炒股票,而是选择低估值高分红、行业龙头、有盈利性的股票长期持有。目前公司持有的股票分红收入也很不错,对NII收入的贡献达到了18%左右。

焦点三:今年如何投资甘肃快3大小如何计算?提高净利息收入,四举措强化安全垫

他进一步解释,公司资金量太大,不可能频繁进行波段操作,一年可能也就一两次。“今年一季度有发生过。”他表示。

谈及公司2020年公司大类投资策略甘肃快3大小如何计算,陈德贤说,保险大类资产配置策略不是“拍脑袋”出来的,而是在考虑风险偏好、精算假设等诸多复杂因子的条件下,通过模型计算出来。在外部环境、公司风险偏好没有重大变化的情况下,一般只会微调。

陈德贤认为,从公司存量资产来看,结构稳健。公司保险资产只有很少的投资分布在受疫情影响比较大的行业,例如餐饮、消费、交通。从平安保险资产总量来看,这部分资产占比比较小,总的来说比较可控。从增量资产来看,影响主要在于随着复工复产推迟,一些资产配置计划落地时间拉长拖慢,尤其是基建、不动产落地时间延迟,或会影响新增资产的收益率,需要尽努力按原计划落实。

焦点四:今年资本市场有何机会甘肃快3人工预测?股票相对债券有吸引力

陈德贤表示,从短期来看,新冠肺炎疫情对宏观经济有一定影响甘肃快3是合法的吗,对资产投资收益会来带一定压力和波动性,但总体来说中长期风险可控,有信心通过成熟的资产配置达到平稳的投资收益。

陈德贤说,过去十多年来中国平安一直在开展逆周期投资,主要措施包括优化资产结构,拉长资产久期,注重获取良好稳定的NII(净利息、分红、租金收入等)。

另据数据显示,截至2019年末,平安配置了超1000亿优先股,投资了100多亿元永续债。两者在投资资产中的占比为4.2%,远高于2018末的2.9%。

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陈德贤认为,目前公司的资产负债缺口是比较合适的。缺口太窄会使超额收益空间也小甘肃快3大小如何计算,还是需要有一定资产来进行资本增值。

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陈德贤表示,公司很早就开始逆周期投资,通过很多方法提高净收益比例,取得了比较好的效果。

陈德贤说,全球利率是往下走是大概率,甘肃快3开奖手机版低利率问题也是行业普遍面临的问题。未来投资压力的确比较大。中国平安在未来三年有1.6万亿资产需要再投资,平均每年5000亿左右。再投资资产主要有三大来源,包括到期资产、保费收入和分红收入。

陈德贤表示,公司一直以来都是以权益法入账作为权益投资中长期目标,长期持有股票和股权是权益投资重点。譬如现在有很多混改项目,公司都在积极推动投资。由于混改涉及到参与度、权益法入账问题,谈判过程和时间有一定不确定性。但是投资方向是以这类为主,即能够进行权益法入账,且有比较好并表利润的股票。

陈德贤说,2005年至今,平安NII金额平均每年增长22%。2012年前,平安净投资收益在总投资收益中的占比仅48%。2019年,平安实现净投资收益1441亿元,在总投资收益中的占比达到72%,

他说,目前到期资产收益率的确有一些倒挂现象。甘肃快3遗漏号码查询例如现在新投资的资产收益率不足5%,2019年年到期收益率差不多5.4%,比较高。

“二季度各方面会慢慢复苏,有的行业早,有的行业迟。这种情况对投资的影响主要是,很难把握各行业的复苏时间,目前比较难看清楚对投资分红和违约风险的影响。甘肃快3多久一期”他说。

“我们要投更多长期债券,比如20年、30年以上的长期债券。”陈德贤说,配置较高收益的固收类资产并不容易,不是一两年可以做到,而是要长期的主动管理,利率高时买进,目前看效果还是不错。

但他认为,保险投资的好处在于并不只看短期收益,而是追求资产匹配长期负债甘肃快3平台,因此投资眼光要看远一点。短期波动必然存在,但利率本身也有周期性,一旦经济复苏,利率也会上来,从长期来看还是有信心的。

最新发布的中国平安年报数据显示,2019年,平安实现总投资收益1912.63亿元,同比大增113.7%。其中甘肃快3大小如何计算,实现净投资收益1440.5亿元,同比增长13.7%。保险资金投资组合净投资收益率5.2%,总投资收益率6.9%,较2018年同期上升3.2个百分点,综合投资收益率7.2%,同比增长3.9个百分点。截至2019年12月31日,平安保险资金投资组合规模达3.21万亿元,较年初增长14.8%。

长久期债券可以拉长资产久期,通过拉长资产久期,平安资产负债缺口也从2013年8.6年降到了2019年末的5.5年甘肃快3开奖手机版

谈及今年的宏观经济环境,陈德贤认为,GDP增长一般由投资、消费、出口这“三驾马车”拉动。从消费来看,由于新冠肺炎疫情影响,今年第一季度餐饮、旅游等消费行业受到的影响还是比较大,当然随着未来相关行业会逐渐复工复产,影响会逐渐减弱;从出口来看,中美第一阶段贸易协议虽达成,但后续不排除还有杂音。从我国今年情况来看,在稳增长的目标下,由投资拉动经济的力度将更加明显。

实际上,过去十多年来平安一直注重获取良好稳定的投资收益,获得了比较好的效果甘肃快3遗漏数据统计。总体来看,今年的投资会继续延续以往策略,从四个方面开展资产配置:

“平安从2005年至2019年的平均投资收益率是6.4%,税前收益率大6.8%,甘肃快3大小如何计算高于内含价值中5%的投资收益假设,从长远看能达到负债要求。”他说,公司不会通过降低风险偏好来提高当前收益。

焦点一:新冠疫情影响?短期有波动,投资风险可控

谈及股票波段机会,陈德贤说公司不会太看重具体时点,属于短期操作的ETF和委外投资加起来约1200亿元。“有波段机会肯定会抓住和操作,但结构性机会、波段性操作占比很小。”他说。

二是拉长债券资产久期。陈德贤介绍,目前平安资产组合中有9300亿资产配置了超15年期债券,主要是国债和铁道债,税后收益率超过5%,整体固收资产对净投资收益贡献达到69%。

焦点二:利率下行怎么办?不会降低风险偏好

陈德贤分析说,今年股票相对债券表现可能会好一点。因为债券收益率已经很低,所以目前是在往下走,股票在目前水平上甘肃快3网上投注平台,相对吸引力比债券大。“我说的是相对。”他强调说。

一是继续维持NII(净利息、分红、租金收入等)策略。NII来自于债券利息、股票分红、基金分红等,过去几年来,平安一直强调增加NII收入的重要性。

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